摘要：
1月5日，中国信托业协会披露2023年三季度末信托公司数据。数据显示，截至2023年三季度末，信托资产规模余额为22.64万亿元，同比增幅7.45%。资管新规实施以来，信托资产规... 1月5日，中国信托业协会披露2023年三季度末信托公司数据。数据显示，截至2023年三季度末，信托资产规模余额为22.64万亿元，同比增幅7.45%。资管新规实施以来，信托资产规模自2022年二季度同比增速逆转为正，连续6个季度保持正增长。
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信托资产投资功能显著增强，服务信托和融资信托“有进有退”。事务管理类信托业务规模为8.70万亿元，占比为38.34%，规模占比持续保持在1/3以上，表明信托行业向轻资本运营、重受托服务的经营模式转型成效显著。
投资功能显著增强，投资类信托业务规模为10.69万亿
从信托业务资金来源来看，呈现质效增进的“二八”结构。
三季度末，集合资金信托余额和管理财产信托余额分别为12.48万亿元和6.20万亿元，占比分别为55.13%和27.38%，合计占比超过80%，合计余额18.68万亿元。相比之下，单一资金信托规模持续下降，同比下降2.84个百分点，余额为3.96万亿元。
信托资产投资功能显著增强。2023年三季度末，投资类信托业务规模为10.69万亿元，同比增长16%，保持住了二季度末实现的超10万亿元规模，环比增长6.43%。投资类信托业务进入高速成长期，服务实体经济转型效果从“精准有力”向“精准有效”持续增强。相比之下，融资类信托规模自2020年二季度开始即进入下降通道，三季度末规模持续下降至3.25万亿元，3年来融资类信托余额下降了3.2万亿元，降幅近50%，规模占比逐步降至14.34%。
事务管理类信托业务规模为8.70万亿元，占比为38.34%，规模占比持续保持在1/3以上。服务信托和融资信托“有进有退”的结构优化调整，表明信托行业向轻资本运营、重受托服务的经营模式转型成效显著。
整体经营业绩企稳，信托主营业务收入有待提高
在固有资产投资方面，三季度末，信托公司固有资产规模为8756.83亿元，环比小幅下降24.16亿元，同比增加193.95亿元，增幅2.27%。相较于信托资产规模的增速，信托公司加大固有资产的投资和运用仍有较大空间。
从固有资产运用方式来看，固有投资类资产是绝对主力，2023年三季度末，固有投资类资产规模为7229.83亿元，占比82.56%，较二季度增加30.48亿元；贷款类及货币类资产及占比双双下滑，贷款类资产规模为515.43亿元，同比下降18.02%，货币类资产规模为355.67亿元，同比下降13.78%。
尽管面对经济下行压力及转型发展模式探索中的不确定性等诸多挑战，信托公司整体经营业绩企稳向好。三季度末，信托公司实现经营收入651.23亿元，利润总额406.20亿元，利润指标同比均保持正增长，回稳至去年同期水平。
从收入结构来看，信托主营业务收入有待增强。三季度末，信托业务收入规模为387.38亿元，占比59.48%，同比下降21.84%，信托主营业务的收入能力仍有待进一步恢复提升。投资收益达221.06亿元，占比33.95%，环比上升17.27%；利息收入余额为33.64亿元，占比6.20%，同比减少7.71亿元。
中国信托业协会特约研究员袁田表示，信托公司业务转型能够支撑盈利水平稳健增长的商业模式和服务收费模式还须持续探索创新。
标品投向成资金信托投资主力
在投向上，信托公司作为机构投资者积极参与资本市场，大力开拓资产管理信托业务。三季度末，资金信托总规模为16.44万亿元，同比上升9.52%。从资金信托投向构成看，投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计为5.75万亿元，合计占比34.96%，增幅持续攀高，比二季度末提高2.73个百分点，是权重比例最大的信托资金投向。
同时，信托公司投向金融机构规模小幅提升，规模余额为2.24万亿元，占比13.6%。信托公司投向证券市场与金融机构的规模合计为7.99万亿元，占比合计48.56%。
从证券投资信托的配置类型分析，组合投资占比69.54%，二级市场占比26.87%，信托公司专业化的资产配置能力逐步增强。从证券投资信托的合作方式分析，私募基金和银信合作是信托公司开展外部合作最重要的两类渠道，合作规模分别为6415.38亿元和2.34万亿元。
服务实体经济是信托行业的使命和本源。伴随信托行业转型逐步深入，传统信托业务投向工商企业和基础设施的资金规模和增速均面临挑战。三季度末，投向工商企业和基础产业资金信托规模分别为3.78万亿元和1.52万亿元，共计5.3万亿元，同比下降合计2851.18亿元，同比平均降幅约5%，合计占比32.2%。
房地产信托是信托业受宏观政策、行业监管和市场环境多重约束最明显的业务领域，近年来投向房地产的信托资金规模和占比持续下降。三季度末，投向房地产的资金信托规模为1.02万亿元，同比下降2596.77亿元，占比屡创新低至6.21%。相较于22.64万亿元的受托资产规模总量，占比为4.51%，已低至5%以下，表明传统房地产信托业务作为信托主营业态的时代已告终结。
信托公司运用金融工具开展受托服务的主流方式已经从贷款信托向以交易性金融资产为代表的多元金融工具使用转化。三季度末，资金信托用于交易性金融资产投资占比延续三年上涨趋势，占比达到58.41%，规模为9.61万亿元，同比增幅45.21%；与之相对，信托贷款规模和占比持续下降，规模降至3.33万亿元，同比减少2795.59亿元，降幅7.73%，占比降至20.28%。除此之外，信托公司也在积极探索长期股权投资、债权投资、同业存放、买入返售等多样化的金融工具运用。
